
黃荔表示,經(jīng)濟危機這種低谷期,帶來更多的是機會。首先,從投資來講,更好的機會在于價格相對降低。其次,經(jīng)濟危機的底部有可能會帶來很多的整合機會,產(chǎn)業(yè)整合的機會。
經(jīng)濟危機時期其實也是整個創(chuàng)投行業(yè),包括PE行業(yè)洗牌的時期,其實錢并沒有少了多少,關(guān)鍵是很多專業(yè)機構(gòu)可能會更加謹慎。“在價格的問題上,我們碰到的價格可能在8-10倍之間,這種是比較多的,包括成交。”黃荔表示。
在做凈值調(diào)查的時候,黃荔認為,管理層肯定會給一個預(yù)測的數(shù)據(jù),包括過往預(yù)測的數(shù)據(jù),實際上這里面最重要的一個內(nèi)容,對于盈利的預(yù)測,包括之前的盈利做的凈值調(diào)查。實際上這個復(fù)合的過程是對你預(yù)測假設(shè)的一個修訂,可能之前對預(yù)測假設(shè)增長20%—30%,現(xiàn)在對很多的早期包括上游和下游具體可能性的市場做一個假設(shè),這個假設(shè)存在的話,最后的結(jié)果還是會保留。
對于控股投資機會,黃荔表示,“我們原則上不做控股的安排,但是我們可以幫助企業(yè)做全身退出的安排,我也看我們退出的案例,我們有三分之一到四分之一,歷史上到現(xiàn)在一直都是并購?fù)顺龅?,除了IPO以外。”
“大家一直在考慮并購基金的問題,并購基金在海外的收益在下降了” 黃荔表示,中國真正做這一塊沒有起來的,可能在收入和風險收益比上面,目前還沒有達到最好的這么一個階段。
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