游戲融資“頭一炮”很重要
天使投資人薛蠻子對手機游戲投資非常樂觀，他已經在游戲領域已經投資了兩家企業，近日他與曾孵化《找你妹》、《大掌門》的熱酷共同成立了一支億元基金，針對手機游戲的天使孵化計劃。對于手機游戲的投資他的觀點非常直接，“游戲企業一旦做出好游戲就不需要A輪和B輪投資了，頭一炮非常重要，這個行業市場比我們想象的大得多，不需要太過悲觀。”
之前一直較注重投資傳統行業投資的同創偉業，今年也將目光放在游戲領域。同創偉業董事總經理童子平稱，游戲領域同創偉業早中晚期項目都會看，網頁游戲主要關注中晚期高品質的公司，早期基金目前只會關注手機游戲。
除了投資機構，另一群投資者也逐漸成為手機游戲投資的主力，他們便是已經在游戲行業站住陣腳的公司。除了盛大、騰訊等巨頭之外，研發《熱血三國》的杭州樂港科技、研發《胡萊三國》的胡萊科技以及手機游戲《世界OL》谷得游戲都加入了游戲投資的陣營。摩卡世界創始人兼CEO宋嘯飛直言，“游戲都是投資早期，中后期沒有辦法投資，很多游戲公司的老總都是自己做天使投資。”
杭州樂港科技CEO陳博透露，樂港科技成立了一支專門投資游戲的天使基金，重點關注網頁游戲包括手機網絡、IPAD等。陳博也認為，投資游戲一定要在早期階段投資，如果投資中后期的公司風險差距不大。“一個公司可能已經年收入幾億，有的公司是零，但這兩家如果不做出下一款游戲，成功可能性沒有太大差距。”他說。
陳博認為，早期投資大有機會，游戲行業創業初期價格低，成本也低，現在手機游戲正處于群雄逐鹿的階段，很多團隊對于手機游戲充滿信心。“5000萬元資金差不多可以投資20個項目。”陳博介紹他的投資策略。
谷得游戲憑借公司旗下第一款手機游戲《世界OL》月收入千萬，作為創始人也作為投資人麥濤，每天都收到很多手機游戲公司希望投資的郵件。“手機游戲太熱了，但靠譜的團隊只有資深投資人才有經驗和能力能跳出來，否則種子期成功率很低基本就是虧本。”麥濤的觀點是，游戲公司創業最適合進行天使投資。
談及游戲企業的發展，麥濤認為，真正好的企業要做好產品，可能企業有一些波折和低潮，但產品是企業的重中之重。麥濤的投資策略是看準精品的團隊進行投資，少而精進行投資。“但這樣的團隊不好找，很多都存在短板，需要進行團隊組合。”
《胡萊三國》成立兩年多，已經擁有3億的注冊用戶。在企業融資方面，總裁黃建有完全不同的觀點。“我不認為中后期游戲公司沒有辦法投資，我們本身是一個后期的游戲公司，后期的需要很多資金。游戲公司不同階段需要的努力不同，開始階段公司需要創新，靠創新做起來后，游戲公司從幾百人到幾千人的規模后續復雜程度不一樣。”
黃建認為，游戲公司三個能力比較關鍵：第一、保持游戲生命周期的運營，運營能力可以積攢，不是靠天才或者懸念；第二、渠道經驗的積攢；第三發現人才和培養人才的能力，這是天使投資的能力。他說，“我們把每個項目都看做天使投資，每進一個項目，互聯網不管內部還是外部立項都占同等的條件選批。同等激勵和同等審批，這樣外面團隊加入我們跟內部團隊自己立一個新項待遇完全一樣沒有任何歧視區別。”
據了解，胡萊投資立項的基本條件非常苛刻，在2011、2012年時曾提出一個100萬元控股的理念。“為什么創業者接受這個條件，因為游戲做起來太難，一個頁游上線是痛苦的開始，上線調試六個月是很長的，一般的VC/PE會按照游戲上線為止需要多少錢計算，但二三百萬元投資上線后燒完了怎么辦？我們團隊必須控股，控股后才能無限制為它提供后續資金，只要產品游戲好，可以繼續投資，我們不會搶早期的生意。”
VC不再幻想游戲公司海外上市看重并購退出渠道
“以前我們幻想美元基金投資一個公司然后上市，現在完全沒有這個幻想了，”經緯創投合伙人萬浩基感嘆目前的游戲企業退出渠道，經緯創投在游戲行業已投資愷英網絡等多家企業。從投資人的角度，萬浩基已經改變了網絡游戲公司退出觀念。“絕大多數不是IPO，而是并購。韓國的游戲產業都是大公司并購游戲公司作為子公司，這個發展方向將會延伸到中國。”他說。
麥濤的觀點是游戲公司發展后期的不需要一定考慮IPO機會，現金流做得好的企業可以靠企業分紅賺錢，靠賣掉或者上市才能賺錢的企業不靠譜。
陳博認為，游戲未來的一條較大的出路是靠并購，例如騰訊、博瑞等公司都可以作為并購方。陳博觀察，目前國內多家文化領域上市公司都想并購一些有現金流的游戲公司。
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