8月24日至26日，2018年亞布力中國企業家論壇夏季高峰會在江西南昌舉辦，信中利資本集團創始人、董事長汪潮涌作為亞布力論壇理事出席了峰會。同時參會的還有亞布力中國企業家論壇輪值主席、德龍控股有限公司董事局主席丁立國，亞布力中國企業家論壇理事長、泰康保險集團股份有限公司董事長兼CEO 陳東升，亞布力中國企業家論壇創始人及主席、元明資本創始合伙人田源，全國政協委員、全國工商聯副主席、科瑞集團有限公司董事局主席鄭躍文，萬科集團創始人兼董事會名譽主席、萬科公益基金會理事長王石，中國民生銀行董事長洪崎，復星集團董事長郭廣昌，御風資本董事長馮侖，神州數碼控股有限公司董事局主席郭為，新東方教育科技集團董事長兼首席執行官俞敏洪，東軟集團董事長兼CEO劉積仁，河南建業集團董事長胡葆森，物美集團創始人、董事長張文中等500多位嘉賓。
本屆高峰會的主題是“中國經濟：初心與再出發”，精心安排了大咖秀、文旅論壇、綠色論壇、開幕式及主題論壇等16場論壇活動，深入探討了財政政策、綠色金融、智能制造、生態文明、文化旅游、教育扶貧、青年創業、企業家精神中國企業的“新國際化”、人工智能與社會倫理等話題。
汪潮涌先生在“互聯網企業的出路——巨頭版圖下的并購”論壇上表示，并購會是未來創投行業消化一級行業堰塞湖的通道，目前并購有四個方面的趨勢：第一是BATJ并購，這是從流量到應用、到產業鏈完整的全方位并購；第二是TMD并購，將擠占更小互聯網公司的空間；第三是新物種的出現。比如小米，一出來估值就是上百億美元，給大家提供了投資機會；最后一個是，大家要堅信，野百合也會有春天，細分市場還是有機會的。
以下是論壇記錄：
汪潮涌：謝謝閻焱前邊非常有前瞻性的、專業性的鋪墊，因為今天我們這個論壇的主題是巨頭版圖下的并購。剛才你講了那么多的數據，讓大家要關注一件事情，并購將會是我們所有在中國做創投和PE最重要的特殊通道，因為IPO千軍萬馬擠獨木橋，現在看來是很難真正地變成一個通暢的通道。
這一點在硅谷也一樣，美國硅谷投資項目的退出也是超過90%都是并購退出，所以在中國我們也經常跟我們被投企業的人講，說你能有雄心壯志想到納斯達克去敲鐘，我們很認可，但是這是千山萬水，非常難的一件事情，所以大部分的時候還是要有被并購的心理準備。所以我覺得并購會是未來咱們中國創投行業、PE行業消化一級市場的堰塞湖的一個最重要的通道。
并購現在是有四個方面的趨勢：
第一個趨勢是BATJ的趨勢，他們的并購的策略是為了滿足他們的戰略，強者愈強，豐富、豐滿他們的產業版圖，從流量、從用戶、從應用到產業鏈的完整性，做全方位的并購。他們并購的時候需要選擇站隊，這是比較痛苦的事情，要在BATJ里面做站隊的選擇，有時候是很艱難的一件事情，因為這幾家巨頭收購了你以后，能不能好好地整合，能不能善待你，能不能真正地讓你在他的平臺上繼續地成長，這個是充滿著不確定性，這種情況是未來的BATJ并購的時候會經常出現的一個問題。當然，很多歷史的經驗，比如說跨國公司在中國，保潔在中國收購小護士、收購民族品牌美加凈，最后都把你滅了，團隊在公司里邊逐漸就被淘汰了，在中國互聯網公司被BATJ收購以后，將會要面臨著巨大的不確定性，所以這是他們選擇的過程當中的一個很重要的考量。
第二個趨勢就是TMD，TMD是新的挑戰者、顛覆者，它能既瞄準著BATJ這四大巨頭，同時他們也繼續地去擠占其他的一些新的更小的互聯網公司的空間。
第三個趨勢就是新物種，像小米，IOT，它說我不是互聯網公司，我是物聯網公司，硬件+互聯網一塊打造的新物種，再加上比特大陸，一出來估值一融資上來就是150億美金的估值，和區塊鏈相關的新物種，這個也給我們既提供了新的投資機會，也提供了信貸，吸收能力還是很強的，可以提供投資，也可以賣給他們。
最后，我們相信野百合也是有春天的，小草也是能夠頑強地成長成大樹的，并不是說大樹底下寸草不生，還是有一些細分市場的機會，這些細分市場的機會，就是我們這些市場化基金，除了BATJ他們以外的，市場化的基金，頭部或者外部基金的機會。
過去三年地方央企產業化的引導基金、母基金，還有一些大國企下邊的投資部來勢洶洶，而且這些人上來就是越貴越投，直接就把D輪、E輪的價格投過來，像滴滴550億美金照片有人投，前兩天我看到拿著科技部所謂獨角獸的名單上邊撒錢的，這種國企的基金是現在目前市場上一種新的攪局者，但是推說最近國資管理條例出來以后，他們又給嚇回去的，或者是勢頭下降了些。因為國資管理條例說終身追責，你投虧了終身追責，所以如果有這一條，我相信過去這兩年來勢洶洶的越貴越投的趨勢會打下去一點。
Copyright ? 2012 中關村股權投資協會 All Rights Reserved. 京ICP備12043537號-1 京公網安備11010802013746號
