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    去年以來，很多企業，包括原來很有名的大公司、上市公司，特別是民營企業因流動性缺失（債務違約）而陷入困境難以自拔，就連2014年成立，一度名聲大噪、被寄予厚望的“中民投”，今年也頻頻爆出違約噩耗，甚至已經出現“生死劫”的評論，這到底是為什么？

    這其中原因很復雜，但一個至關重要的宏觀因素必須關注：

    中國經濟發展2015年開始出現實際性轉軌，財政收入結構、貨幣投放結構、勞動力增長趨勢、政府債務負擔（負債率和債務本息壓力）、住戶部門（家庭）本外幣凈存款（存款減去貸款后的余額）等重要指標發生了趨勢性深刻變化，現在經濟發展已經進入非常關鍵的調整轉型階段，只是這一點并沒有得到全社會足夠的認知和把握！

    這種情況下，面臨全球性產能過剩、經濟總體低迷、貿易保護和民粹主義增強的大環境，經濟增長下行壓力難以緩解，單純依靠貨幣投放不斷抬高社會杠桿率，風險就會更加聚集，銀行難以承受，企業如果依然保持很高的債務率或杠桿率，而缺乏穩定的主業和足夠的盈利率、現金流，那將是非常危險的。特別是前幾年哪些被資本抬哄過高，主業根本不扎實的暴發戶、“獨角獸”們，就會更加危險！！！

    對整個國家而言，同樣需要對此有準確的判斷以及宏觀政策上準確有效的應對！