中關村私募股權投資協會會長王少杰透露,由中關村PE協會、中國PE二級市場發展聯盟發起,中國幾大資產管理公司、民企、銀行等積極參與的一個一期百億、總規模超千億的PE二級市場并購基金已經啟動,主要從事PE投資項目收購、LP份額收購等。
7月10日,據中關村私募股權投資協會(下稱“中關村PE協會”)會長王少杰透露,由中關村PE協會、中國PE二級市場發展聯盟發起,中國幾大資產管理公司、民企、銀行等積極參與的一個一期百億、總規模超千億的PE二級市場并購基金已經啟動,主要從事PE投資項目收購、LP份額收購等。
同時,美國排名第一的PE二級市場基金交易機構紐約私募交易所(NYPPEX)也參與其中。
今年4月,中關村PE協會聯合PE聯盟共同與NYPPEX簽訂合作諒解備忘錄,就聯合推動中國PE二級市場平臺建設、探討建立以華人資本為主的人民幣、美元平行PE二級市場基金等方面達成協議。
對于具體細節,該協會婉拒了記者的采訪。
北京金融產權交易所副總裁、PE聯盟會長于波亦向記者證實“目前只是計劃中”,有朋友在做一只30億規模的二級市場基金,但并未透露具體細節。
去年底,于波曾表示,為了盤活PE二級市場交易,PE聯盟正在和國內大型PE機構探討成立專注于PE二級市場的基金。
PE二級市場是指PE的有限合伙人(LP)將已經實繳的出資份額或尚未出資的承諾出售、一般合伙人(GP)將所投企業的權益出售給其他投資者的交易行為。
由于估值難題、定價撮合機制一直未解,而且二級市場交易平臺稀缺、工商變更和稅收等過程復雜,國內PE二級市場基金仍處于萌芽階段,多限于散戶間私下轉讓,鮮有機構參與。
今年4月,歌斐資產管理公司僅用兩周時間就完成“歌斐S基金”的募集,首募超5億元,LP主要來自個人,成為國內首只PE二級市場基金。
隨著IPO停擺,PE/VC機構紛紛探索多元化退出渠道,而看不到退出曙光的LP也漸失耐心,急于轉讓份額,如果該基金成立,將極大促進PE二級市場發展。
去年10月,北金所已經完成首單LP房地產基金份額轉讓,正積累操作經驗。
但是,亦有某大型PE合伙人提出疑慮,“大家都希望PE二級市場發展起來,但估值難題是最大的攔路虎,難以操作,目前北金所更多的是引入第三方定價估值機構。”
而北京大學副教授黃嵩認為,PE二級市場規模并沒有那么大。
據諾亞財富數據,自2006年以來,國內市場存量人民幣基金約1688億美元,按全球PE基金募集完成額發生二次轉讓交易的比例1.3%估算,國內PE二級市場潛在轉讓空間約21.32億美元。
文章來源:21世紀經濟報道 作者:柳燈
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